Ela foi oficialmente apresentada durante a cerimônia inaugural do XVIII Jogos Olímpicos de Inverno, em 1998, no Japão.
A bandeira da Bósnia possui um fundo azul, com uma espécie de triângulo retângulo amarelo em cima e estrelas brancas próximo à essa figura geométrica.
O triângulo retângulo na cor amarelo representa o formato triangular do território do país. As três pontas da forma geométrica também fazem referência aos três povos que fazem parte da Bósnia: os bósnios, servos e croatas.
No princípio, a tonalidade azul da bandeira era mais clara, o mesmo usado pelas Nações Unidas. Mas ela foi mudado para uma coloração mais escura para corresponder ao da bandeira europeia.
As estrelas (que são no total sete inteiras e duas pela metade) fazem menção à União Europeia. Elas supostamente têm um número infinito, por isso elas prolongam-se para além da bandeira.
As três cores que estão presentes na bandeira estão associadas a uma mensagem de paz e neutralidade.